Anleihenrendite-Rechner (Rendite bis Fälligkeit)
Was bringt eine Anleihe tatsächlich? Der Rechner ermittelt aus Kaufkurs, Kupon, Restlaufzeit und Rückzahlungskurs die Rendite bis Fälligkeit (Yield to Maturity) — die einzige Kennzahl, mit der sich Anleihen unterschiedlicher Kurse und Kupons fair vergleichen lassen.
Beispielrechnung
Anleihe mit 2 % Kupon, Kurs 94 %, 5 Jahre Restlaufzeit: Die laufende Verzinsung beträgt 2,13 %, die Rendite bis Fälligkeit dagegen rund 3,3 % pro Jahr — der Kursgewinn bis zur Tilgung macht den Unterschied.
So funktioniert der Anleihenrendite
Anleihen werden in Prozent des Nennwerts notiert. Liegt der Kurs unter 100 %, kaufst du mit Abschlag und erhältst bei Fälligkeit trotzdem 100 % zurück — dieser Kursgewinn erhöht die Rendite. Über 100 % ist es umgekehrt.
Die Rendite bis Fälligkeit berücksichtigt Kupons, Kursdifferenz und Restlaufzeit in einer Zahl. Die schlichte laufende Verzinsung (Kupon geteilt durch Kurs) ignoriert dagegen den Rückzahlungseffekt und führt regelmäßig zu Fehlentscheidungen.
Beim Kauf zwischen zwei Zinsterminen zahlst du Stückzinsen an den Verkäufer. Steuerlich gelten Kupons und realisierte Kursgewinne als Kapitalerträge mit 25 % Abgeltungsteuer plus Soli. Achte zusätzlich auf Bonität des Emittenten und das Zinsänderungsrisiko: Je länger die Laufzeit, desto stärker schwankt der Kurs bei Zinsänderungen.
Häufige Fragen (FAQ)
Was ist der Unterschied zwischen Kupon und Rendite?⌄
Der Kupon ist die feste Zinszahlung auf den Nennwert. Die Rendite berücksichtigt zusätzlich, zu welchem Kurs du gekauft hast und dass bei Fälligkeit 100 % zurückgezahlt werden.
Was sind Stückzinsen?⌄
Die anteiligen Zinsen seit dem letzten Zinstermin, die der Käufer dem Verkäufer erstattet. Sie werden beim Kauf zusätzlich zum Kurswert fällig.
Warum fallen Anleihekurse bei steigenden Zinsen?⌄
Neue Anleihen bieten dann höhere Kupons. Ältere Papiere mit niedrigerem Kupon werden nur zu einem niedrigeren Kurs attraktiv — der Kurs sinkt, bis die Rendite wieder marktgerecht ist.
Was bedeutet Duration?⌄
Die Duration misst die Zinssensitivität. Faustregel: Steigt der Marktzins um einen Prozentpunkt, fällt der Kurs ungefähr um die Duration in Prozent.
Wie werden Anleihen versteuert?⌄
Kupons und realisierte Kursgewinne unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 % zuzüglich Soli und gegebenenfalls Kirchensteuer. Der Sparer-Pauschbetrag wird vorrangig verrechnet.
Sind Staatsanleihen risikolos?⌄
Bonitätsstarke Staatsanleihen haben ein sehr geringes Ausfallrisiko, aber ein reales Kursrisiko während der Laufzeit. Bei Halten bis Fälligkeit ist die Rendite dagegen planbar.
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